دامنه نوسان قیمت در بازار بورس
بررسی آثار تغییر حد نوسان قیمت سهام بر نوسان بازار، بازدهی بازار، تعداد دفعات معامله، اندازه معاملات و سرعت گردش سهام در بورس اوراق بهادار تهران
در بورس اوراق بهادار تهران به دنبال نوسانات شدید قیمت سهام از مکانیزم حد نوسان قیمت سهام برای محدود کردن نوسانات شدید قیمت سهام دامنه نوسان قیمت در بازار بورس استفاده می‌شود و بنا به دوره‌های خاص، دامنه نوسان قیمت سهام با تغییراتی مواجه می‌شود و در طول زمان دامنه نوسانات بر اساس آزمون و خطا تعیین شده و در مدت کوتاهی تغییرات زیادی در رویه‌های مربوط به اعمال حد نوسان قیمت سهام وجود داشته است، بدون اینکه واقعا تاثیر این تصمیمات در بازار و عکس‌العمل سرمایه‌گذاران نسبت به تغییرات دامنه نوسان قیمت سنجیده شود. در این پژوهش به بررسی آثار تغییر حد نوسان قیمت سهام از 2درصد به 3 درصد بر روی بعضی از متغیرهای موثر در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شده است. جهت تجزیه و تحلیل داده‌های پژوهش از روش‌های آمار توصیفی و استنباطی استفاده شده است. برای آزمون فرضیات از فنون اقتصادسنجی و آماری همچون مدل گارچ و مدل رگرسیون چند متغیره استفاده شده است. معنی‌دار بودن ضرایب مدل‌ها، با استفاده از محاسبه شده و در سطح معنی‌داری 05/0 بررسی شده است. جامعه آماری این پژوهش شامل کلیه شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در قلمرو زمانی 1/7/1386 تا 30/9/1387 به صورت روزانه می‌باشد. نتایج این پژوهش نشان میدهد که تغییر حد نوسان قیمت سهام از 2 درصد به 3 درصد در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی مورد بررسی تاثیر معنی‌داری بر نوسان بازار، بازدهی بازار و تعداد دفعات معامله نداشته است؛ اما با اندازه معاملات بازار و سرعت گردش سهام رابطه معنی‌داری داشته است، به‌طوری که افزایش حد نوسان قیمت سهام باعث افزایش اندازه معاملات و کاهش سرعت گردش سهام یا کاهش نقدشوندگی بازار شده است. به عبارتی نتایج پژوهش حاکی از آن است که افزایش یک درصدی حد نوسان قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران تاثیر بسزایی بر متغیرهای اصلی بازار ندارد.
کلیدواژه‌ها
- بازدهی بازار سهام
- حد نوسان قیمت سهام
- سرعت گردش سهام
- متوقف کننده خودکار
- نوسان بازار سهام
20.1001.1.10248153.1388.11.27.1.8
عنوان مقاله [English]
The Effects of Price Limit Modification on Volatility, Return, Trade Frequency, Trade Size and Turn-over Velocity in Tehran Stock Exchange
نویسندگان [English]
- Gholamreza Eslami-Bidgoli 1
- Hasan Ghalibaf-Asl 2
- Abdollah Alishavandi 3
According to stock price excessive volatility in Tehran stock exchange, the price limit mechanism is utilized in order to making the price fluctuation narrow and based on the specific periods, the price limit has encountered some variations which price limit has been determined by try and error within these periods and in a short stage of time many modifications existed through the applications of the price limit practice; without considering its real effect on market and reaction of the investors to the variation of the price limit. In this study, the price limit modification from %2 to %3, happening on some effective variables in Tehran stock exchange, as the focal point, is mainly analyzed. To analyze the research data, descriptive and inferential statistics have been used. To test the hypotheses, we have used econometrics and statistics methods such as GARCH model and Multiple Linear Regression. Significance of models coefficients have been measured by P-Value at significant level equal to 5%. Statistical population in this research includes all of the listed companies in Tehran Stock Exchange within the time bracket from 1/7/1386 to 30/9/1387 in a daily approach. The conclusions of this study revealed that the price limit modification from %2 to %3 in Tehran stock exchange within the examined time period does not have significant effect on market volatility, market return and trade frequency, unlike the significant effect on increasing market trade size, decreasing turn-over velocity or decreasing liquidity. In other word, the conclusions are reasoning that for a certain one percent increase of the price limit in Tehran stock exchange there will be no significant effects on core variables in the market.
کدام قانون بورس در سال جدید تغییر خواهد کرد؟
تهران (پانا) - دامنه نوسان که یکی از قانون‌های بازار سرمایه است و فراز و فرودهای زیادی را گذرانده است، قرار است امسال تعیین تکلیف و اصلاح شود.
به گزارش ایسنا، دامنه مجاز نوسان قیمت یکی از مهم‌ترین قوانینی است که در بازارهای مالی به عنوان عامل کنترلی در برابر نوسان‌های قیمت سهام و به منظور کاهش نوسان بازار در اثر تصمیمات هیجانی استفاده می‌شود. دامنه مجاز نوسان، حدود قیمتی سقف و کفی است که هر سهم در هر روز کاری می‌تواند داشته باشد و قیمت تنها می‌تواند در این محدوده حرکت کند. در واقع این دامنه محدوده مجاز برای نوسان قیمت سهم است.
البته طیف طرفداران و منتقدان دامنه نوسان بسیار گسترده است زیرا اینکه میزان دامنه نوسان چقدر باشد و اینکه اصلا باید در بازار سرمایه دامنه نوسان وجود داشته باشد یا خیر همواره محل بحث کارشناسان بوده است و بسیاری از صاحب نظران بازار سرمایه نیز بر این باورند که برای بهبود روند معاملات بورس باید به سمت افزایش دامنه نوسان و در نهایت حذف کامل آن حرکت کرد، زیرا روندهای هیجانی مثبت و منفی با وجود دامنه نوسان، باعث انحراف بیشتر معاملات بورس می‌شود.
البته دامنه نوسان طی دو سال گذشته و هم راستا با فراز و نشیب بازار، تغییراتی بسیاری را شاهد بود. به طوری که از ۲۵ بهمن سال ۱۳۹۹ از مثبت و منفی پنج به مثبت شش و منفی دو تغییر کرد؛ تصمیمی که توسط شورای عالی بورس و با هدف تعادل‌بخشی به این بازار گرفته شد. البته عمر این تصمیم حدود سه ماه بود و دامنه نوسان از ابتدای اردیبهشت سال ۱۴۰۰ به مثبت ۶ و منفی ٣ افزایش دامنه نوسان قیمت در بازار بورس یافت و در نهایت از ۲۵ اردیبهشت همان سال، دوباره دامنه نوسان قیمت همه شرکت های حاضر در بورس و فرابورس، متقارن و در محدوده مثبت و منفی پنج درصدی داد و ستد شد.
سازمان بورس چه تصمیمی برای دامنه نوسان دارد؟
طبق جدیدترین وعده مسئولان قرار است این محدوده دستخوش تغییر شود. مجید عشقی اندکی پس از آنکه سکان‌دار هدایت سازمان بورس و اوراق بهادار شد، اعلام کرد که باید موضوع باز کردن دامنه نوسان در دستور کار قرار گیرد اما این موضوع باید به شکل تدریجی و در یک زمانبندی خاص انجام شود که قطعا در برنامه‌های ما جا دارد.
وی پس از آن اعلام کرد که اگر شرایط محیا باشد، روش‌های مختلفی برای باز کردن دامنه نوسان وجود دارد که از جمله آن میتوان به باز کردن دامنه نوسان برای سهام شرکت‌هایی اشاره کرد که تعادل و بازارگردان دارند.
البته عشقی بر این باور بود که دامنه نوسان همان قیمت‌گذاری دستوری است، زیرا نمی گذارد بازار در مسیر عرضه و تقاضا و بدون دخالت‌های دستوری مسیر و راه خود را پیدا کند و در این راستا، اوایل بهمن ماه بود که اعلام کرد طی یک یا دو ماه آتی شاهد تغییرات اساسی در حوزه دامنه نوسان باشیم.
بر این اساس و در حالی که طبق گفته های عشقی انتظار می‌رفت تکلیف دامنه نوسان تا پایان سال ۱۴۰۰ مشخص شود، اما پس از آن عشقی اعلام کرد که فرایندی برای تغییر دامنه نوسان طی شده است و دامنه به تدریج بازتر خواهد شد. تصمیمی که در این مورد گرفته شده است در سال جدید (۱۴۰۱) اعلام خواهد شد.
وی در نهایت و در آخرین نشست خبری خود در سال گذشته از اصلاح تدریجی دامنه نوسان از اوایل سال ۱۴۰۱ خبر داد و گفت: تغییر دامنه نوسان در برنامه سازمان بورس است، اما این موضوع نیازمند روشن شدن برخی ابهامات از جمله بودجه و ریسک‌های سیاسی است. پیش از این اعلام کرده بودم که اصلاح دامنه ابتدا از شرکت‌های بزرگ آغاز می‌شود و اکنون برنامه این است که از یک تاریخی به بعد اصلاح به صورت تدریجی و با یک درصد آغاز خواهد شد. این روند در مقاطع سه ماهه و با توجه به بازخورد بازار بازبینی خواهد شد.
وی با تاکید بر اینکه دامنه نوسان باید متقارن باشد، اظهار کرد: تلاش این است که اصلاح دامنه بخش عمده بازار را در بر بگیرد، البته بازار پایه داستان خود را دارد.
بنابراین طبق گفته های عشقی دامنه نوسان قطعا متقارن خواهد بود و به تدریج اصلاح خواهد شد. برخی گمانه زنی ها از افزایش دامنه نوسان به ۱۰ درصد حکایت دارد که ممکن است با توجه به شرایط بازار به تدریج بیشتر شود. همچنین به نظر نمیرسد این اصلاح فقط درمورد شرکت های بزرگ اعمال شود و احتمالا همه بازار ، به غیر از بازار پایه، را در بر بگیرد.
منتظر مرحله دوم افزایش دامنه نوسان باشیم؟
به نظر می‌رسد افزایش دامنه نوسان که سازمان بورس وعده‌های زیادی درمورد آن داده بود به همان یک درصدی که اعمال شد ختم نخواهد شد و بورسی‌ها باید همچنان منتظر ادامه این اتفاق باشند.
به گزارش سایت طلا،دامنه مجاز نوسان قیمت یکی از مهم‌ترین قوانینی است که در بازارهای مالی به عنوان عامل کنترلی در برابر نوسان‌های قیمت سهام و به منظور کاهش نوسان بازار در اثر تصمیمات هیجانی استفاده می‌شود. دامنه مجاز نوسان، حدود قیمتی سقف و کفی است که هر سهم در هر روز کاری می‌تواند داشته باشد و قیمت تنها می‌تواند در این محدوده حرکت کند. در واقع این دامنه محدوده مجاز برای نوسان قیمت سهم است.
البته طیف طرفداران و منتقدان دامنه نوسان بسیار گسترده است، زیرا اینکه میزان دامنه نوسان چقدر باشد و اینکه اصلا باید در بازار سرمایه دامنه نوسان وجود داشته باشد یا خیر همواره محل بحث کارشناسان بوده است و بسیاری از صاحب نظران بازار سرمایه نیز بر این باورند که برای بهبود روند معاملات بورس باید به سمت افزایش دامنه نوسان و در نهایت حذف کامل آن حرکت کرد، زیرا روندهای هیجانی مثبت و منفی با وجود دامنه نوسان، باعث انحراف بیشتر معاملات بورس می‌شود.
بررسی تاریخچه دامنه نوسان در بازار سرمایه کشور نشان میدهد سال ۱۳۸۷ معاملات بسیار کم رونق، دامنه نوسان دو درصدی و رکود دوره دولت نهم باعث شده بود بسیاری از نمادها روزهای متمادی بدون دامنه نوسان قیمت در بازار بورس معامله باشند. در همان سال دامنه نوسان به سه درصد افزایش پیدا کرد. به مرور در سال های بعد ابتدا به چهار درصد، در سال ۱۳۹۴ به پنج درصد رسید و از آن زمان دامنه نوسان به غیر از چند مقطع در دو سال گذشته، ثابت بوده است.
روزهای پر فراز و نشیب دامنه نوسان
درواقع دامنه نوسان در بازار سرمایه ایران طی دو سال گذشته و همراه با روزهای پرصعود و پرنزول بازار، دامنه نوسان قیمت در بازار بورس روزهای پرنوسانی را از سر گذارنده است. به طوری که از ۲۵ بهمن سال ۱۳۹۹ از مثبت و منفی پنج به مثبت شش و منفی دو تغییر کرد؛ تصمیمی که توسط شورای عالی بورس و با هدف تعادل‌بخشی به این بازار گرفته شد. البته عمر این تصمیم حدود سه ماه بود و دامنه نوسان از ابتدای اردیبهشت سال ۱۴۰۰ به مثبت شش و منفی سه افزایش یافت و در نهایت از ۲۵ اردیبهشت همان سال، دوباره دامنه نوسان قیمت همه شرکت های حاضر در بورس و فرابورس، متقارن و در محدوده مثبت و منفی پنج درصدی داد و ستد شد.
تحقق وعده افزایش دامنه نوسان
با روی کار امدن دولت جدید و پس از آنکه مجید عشقی عنوان دار ریاست سازمان بورس شد، اعلام کرد باز کردن دامنه نوسان در دستور کار این سازمان قرار دارد. وی همچنین در اخرین نشست خبری خود در سال گذشته نیز دوباره از اصلاح تدریجی دامنه نوسان از اوایل سال ۱۴۰۱ خبر داد و گفت: تغییر دامنه نوسان در برنامه سازمان بورس است، اما این موضوع نیازمند روشن شدن برخی ابهامات از جمله بودجه و ریسک‌های سیاسی است. پیش از این اعلام کرده بودم که اصلاح دامنه ابتدا از شرکت‌های بزرگ آغاز می‌شود و اکنون برنامه این است که از یک تاریخی به بعد اصلاح به صورت تدریجی و با یک درصد آغاز خواهد شد. این روند در مقاطع سه ماهه و با توجه به بازخورد بازار بازبینی خواهد شد.
در نهایت وعده عشقی به تحقق پیوسته و دامنه نوسان روزانه قیمت در بازار اول (تابلو اصلی و فرعی) بورس تهران از روز ۲۹ فروردین ماه، مثبت و منفی ۶ شد.
احتمال افزایش دامنه نوسان تا ۱۰ درصد
در این راستا و درحالی که حدود سه ماه از تغییر دامنه نوسان میگذرد، عشقی در آخرین اظهار نظر خود اعلام کرده است که درمورد دامنه نوسان طبق برنامه ای که از قبل اعلام شده بود عمل می شود. وی تاکید کرده بود که افزایش دامنه نوسان به تدریج صورت خواهد گرفت و مرحله دوم آن به زودی اعلام می شود.
بر این اساس پیش بینی می شود اگر این اتفاق رخ دهد میزان آن مانند مرحله نخست یک درصد خواهد بود و دامنه نوسان از ۶ به هفت تغییر خواهد کرد. این روند نیز ادامه خواهد داشت تا طبق وعده مسئولان بورسی دامنه نوسان به ۱۰ درصد برسد.
دامنه نوسان بورس چیست؟ – همه چیز راجب دامنه مجاز نوسان سهام در بورس
به صورت خلاصه میتوان گفت که دامنه نوسان بورس به معنی بیش ترین و کم ترین تغییرات مجاز قیمت در طول یک روز است یا به عبارتی به معنی محدوده مجاز قیمتی برای معاملات سهام در طول روز می باشد. حالا اینکه به صورت دقیق تر دامنه نوسان بورس چیست و چرا اصلا دامنه نوسان به وجود آمده است و دامنه نوسان چه تاثیری بر روندهای صعودی و نزولی در بازار سرمایه می گذارد و مواردی از این دست رو در ادامه قصد داریم تا براتوت تحت عنوان دامنه نوسان در بورس توضیح دهیم، ولی خلاصه وار میتوان گفت که دامنه نوسان بورس به خاطر کم کردن حساسیت قیمت نسبت به شایعات و هیجانات، عدم سو استفاده برخی سودجویان از قیمت سهم و به صورت کلی برای جلوگیری از ضرر سهامداران ایجاد شده است. در ادامه همراه با کد بورسی باشید تا در خصوص دامنه نوسان بورس بیشتر توضیح دهیم.
دامنه نوسان بورس
در ابتدا باید گفت که قیمت سهام یک شرکت در بازار بورس و در یک روز کاری، با محدودیت هایی مواجه است که برای هر سهم هر روز حداقل قیمت مجاز و حداکثر قیمت مجازی که قیمت سهم می تواند حرکت کند، تعیین شده است که در حقیقت به آن دامنه نوسان قیمت سهام در آن روز می گویند. به بیان دیگر محدودیت نوسان در بورس به معنی قیمت مجاز برای معاملات سهام در طول روز می باشد. جالب است بدانید هک امروزه محدودیت نوسان قیمت در بورس و فرابورس ایران حداکثر مثبت ۵ درصد و حداقل منفی ۵ درصد می باشد و برای سهام های حق تقدم این دامنه ۲ برابر است که یعنی مثبت و منفی ۱۰ درصد.
برای مثال یعنی چنانچه قیمت پایانی سهامی امروز ۱۰۰۰ تومان باشد، قیمت مجاز برای معاملات فردای این سهم در بازه ۹۵۰ الی ۱۰۵۰ تومان خواهد بود. در خصوص با بازار فرابورس ۳ بازار پایه وجود دارد که هم در عکس زیر و هم در ادامه توضیح خواهیم داد. این محدودیت مجاز قیمت که همان دامنه نوسان قیمت سهم است، موجب کم شدن ریسک و ممانعت از نوسان هیجانی قیمت در بازار می شود و برای سرمایه گذاران تازه وارد به بازار بورس بسیار مفید است که در صورت کاهش قیمت دچار ضرر های سنگینی نشوند.
دامنه نوسان قیمتی سهام کی برداشته می شود؟
به صورت کلی میتوان گفت که وقتی که برای شرکت یک رویداد مهم و تاثیر گذار پیش بیاید مثل؛ مجامع شرکت ها، تقسیم سود، افزایش سرمایه، افشای اطلاعات با اهمیت و مواردی از این دست موجب می شود که نماد شرکت در تابلوی بورس متوقف گردد و در این وضعیت خرید و فروشی در آن سهم صورت نمی پذیرد تا سهم تعیین قیمت شده و در ادامه بدون دامنه نوسان باز شود. حال ناظر بازار با توجه به اطلاعات با اهمیتی که نماد شرکت به دلیل آن متوقف شده است و امکان دارد تاثیری، بیش از دامنه نوسان تعیین شده بر قیمت سهم داشته باشد در روز دامنه نوسان قیمت در بازار بورس بازگشایی محدودیت نوسان قیمت برداشته می شود. عادی است که طبق سازوکار حراج، می بایست این اجازه را داد تا اطلاعات، تاثیر واقعی خود را بر میزان عرضه و تقاضا و در نهایت قیمت سهام بگذارد، اگرچه این تاثیر بیشتـر از دامنه مجاز نوسان روزانه باشد.
- بازگشایی سهم بعد از مجمع فوق العاده به منظور کاهش یا افزایش سرمایه
- بازگشایی سهم بعد از مجمع عمومی عادی سالانه برای تقسیم سود
- بازگشایی سهم دامنه نوسان قیمت در بازار بورس دامنه نوسان قیمت در بازار بورس بعد از اعلام افزایش یا کاهش سود هر سهم یا EPS (به شرط آنکه از ۲۰ درصد بیشتر باشد)
اگر بخواهیم دقیق تر به این موضوع نگاه کنیم باید گفت که در این ۳ وضعیت، سهم بدون نوسان قیمت، مورد معامله قرار خواهد گرفت. ماجرا در مورد بازار فرابورس اندکی فرق می کند. همان طور که در عکس بالا هم مشاهده کردید، سهام بازار پایه زیر ۳ تابلو پایه زرد، پایه نارنجی و دامنه نوسان قیمت در بازار بورس پایه قرمز تقسیم بندی می شود. در بازار زرد دامنه نوسان معاملات مثبت و منفی ۳ درصد در نظر گرفته شده است. در تابلوی نارنجی دامنه نوسان انجام معاملات مثبت و منفی ۲ درصد و در تابلوی قرمز، مثبت و منفی ۱ درصد می باشد.
درصورتی که تمایل دارید تا از خدمات ۲۵ درصد تخفیف کارمزد در بورس، مشاوره خرید … بهره مند شوید میتوانید از طریق لینک زیر اقدام به ثبت نام نمایید.
شایان ذکر است که در صورت وجود صف های خرید یا فروش در هر یک از سهام بازار پایه به مدت ۳ روز متوالی، در جلسه معاملاتی بعد نوسان هر یک از تابلو های زرد، نارنجی و قرمز به ترتیب ۵، ۴ و ۲ درصد خواهد بود. به این نکته توجه داشته باشید که شرکت هایی که نماد آن ها مدتی متوقف شده است، بعد از بازگشایی نماد، مشمول دامنه نوسان نخواهند شد، بخاطر این که اطلاعات با اهمیتی که نماد شرکت به دلیل آن متوقف شده، امکان دارد اثر بیش تری از دامنه نوسان مشخص شده برای سهام، بر قیمت آن داشته باشد.
مزایا و معایب دامنه دامنه نوسان قیمت در بازار بورس دامنه نوسان قیمت در بازار بورس نوسان بورس
از مزیت های دامنه نوسان در بورس می توان به کم کردن تلاطم بازار، محافظت از سرمایه سرمایه گذاران، جلوگیری از بروز بحران های مالی، حفظ بازار و کاهش دست کاری قیمت اشاره داشت و از معایب محدودیت های دامنه نوسان می توان به تاخیر در کشف قیمت، عکس العمل بیش از اندازه، دخالت در معاملات، کاهش نوسان ها و اثر ربایشی از مضرات اعمال دامنه نوسان مجاز نرمال اشاره داشت. در مجموع دامنه نوسان بیشتری نفع را برای سرمایه گذاران مبتدی خواهد داشت ولی به صورت کلی برای بازار سرمایه ایران بسیار مفید است، البته بیشتر بورس های دنیا با رشد و توسع بورس کشور خود، دامنه نوسان بورس خود را افزایش می دهند ولی در ایران و در ماه های پیش طی تصمیمی قصد کاهش دامنه نوسان از ۵ درصد به ۲ درصد را داشتند که این قانون هیچوقت عملی نشد.
کلام آخر
همانطور که پیش تر هم گفتیم بسیاری از بورس های جهان به منظور جلوگیری از نوسان شدید و سقوط قیمت سهام و به وجود آوردن فرصت برای ارزیابی مجدد و بازنگری سهام، محدودیت دامنه نوسان را در بورس اعمال کرده اند. بورس تهران هم از سال ۱۳۸۷ دامنه نوسان را به منظور اعمال محدودیت بر نوسان قیمت ها مورد استفاده خود قرار داده است و تا به امروز تغییرات بسیاری در قوانین مربوط به دامنه نوسان سهام های بورس و فرابورس در ایران اعمال شده است.
شاید در روز های صعودی از محدودیت دامنه نوسان دلخور شوید ولی در روز های نزولی بازار به جون دامنه نوسان دعا خواهید کرد و تاثیر آن در حفظ سرمایه شما و سهامداران دیگر مشهود خواهد بود. در این شرایط، اغلب سرمایه گذاران به ویژه سرمایه گذاران خرد، تحت تاثیر جو روانی بازار قرار خواهند گرفت و با تصمیمات دامنه نوسان قیمت در بازار بورس و رفتارهای هیجانی موجب ایجاد نوسان های غیر منطقی خواهند شد. در واقع می توان گفت که محدودیت دامنه نوسان در بورس موجب کنترل بهتر نوسان ها می شود و ثبات و ایمنی بازار را افزایش خواهد داد.
نحوه محاسبه دامنه نوسان قیمت سهم
قانونگذار به منظور جلوگیری از ریزش‌ها، صعودها و نوسانات شدید، یک بازه قیمتی در نظر گرفته است. درصد تغییر قیمت در این بازه در تابلوهای مختلف بورس و فرابورس متفاوت است. شرکت‌هایی که در بازار پایه فرابورس درج نماد شده‌اند، با توجه به اینکه ریسک بالاتری دارند، دامنه نوسان محدودتری دارند.
اجرای محدودیت دامنه نوسان با چالش‌هایی روبروست چرا که برخی پژوهشگران بر لزوم وجود آن اصرار دارند و بعضی دیگر بر مضرات آن تأکید دارند.
کاهش تلاطم بازار، محافظت از سرمایه افراد، جلوگیری از بروز بحران‌‌های مالی، حفظ بازار و کاهش دستکاری قیمت از جمله فواید محدودیت دامنه نوسان است. از سوی دیگر تأخیر در کشف قیمت، دخالت در معاملات، کاهش نوسانات و اثر ربایشی از مضرات اعمال دامنه نوسان است.
دامنه نوسان قیمت سهام در بازار پایه با دامنه نوسان بورس و بازار اول و دوم فرابورس متفاوت دامنه نوسان قیمت در بازار بورس است. این دامنه در بورس و بازار اول و دوم فرابورس، 5 درصد قیمت پایانی روز قبل و در بازار پایه فرابورس در سه تابلو زرد، نارنجی و قرمز به ترتیب، ۳، ۲ و ۱ درصد است.
قوانین بازار پایه در سال ۱۳۹۸ به منظور افزایش شفافیت وضع شدند، به این ترتیب که اطلاعات نمادهای درج شده در بازار پایه فرابورس براساس شرایط پذیرش، در سه تابلوی زرد، نارنجی و قرمز قرار گرفتند که دامنه نوسان برای هر تابلو متفاوت است. در صورت وجود صف خرید و فروش در سه روز متوالی در یک جهت و چنانچه در پایان جلسه معاملاتی حداقل معامله دو در ده هزار ( ۰.۰۰۰۲) تعداد سهام شرکت باشد، در جلسه معاملاتی بعدی دامنه نوسان در هر یک از تابلو های زرد، نارنجی و قرمز به ترتیب ۵، ۴ و ۲ درصد خواهد شد و روز بعد مجدداً به دامنه نوسان عادی باز می‌گردد.
دامنه نوسان براساس قیمت پایانی روز معاملاتی قبل، تعیین می‌شود. قیمت پایانی خود نیز براساس میانگین وزنی قیمت معاملات هر نماد در یک روز محاسبه می‌شود. حجم مبنا در محاسبه قیمت پایانی تأثیر مستقیم دارد.
